总锁仓价值（TVL）
协议内托管资产总值，是 DeFi 协议规模的核心指标。TVL 可刷可操纵：代币激励循环存入自己代币即可虚增。看协议要看 TVL 构成（是否自家代币占比过高）和独立地址数。
总锁仓价值（TVL）指锁在协议合约里的资产总值：借贷的抵押物、DEX 的池子、质押的本金。它是衡量协议规模最常用的指标——也是最容易误读的指标。
误读点
- TVL 高 ≠ 安全：锁得多只说明吸引的资金多，合约风险独立存在
- TVL 可刷：双计（协议嵌套计数）、代币自锁、短期激励冲刺都能虚增
- 币价波动直接改变 TVL，与真实资金流入流出无关
正确用法
看 TVL 的长期趋势和独立数据源，结合审计、管理员权限、LP 锁定状态一起判断。单一指标永远是片面的。